Post Corona – worauf Sie beim Anlegen jetzt achten müssen

Corona hat die Märkte im vergangenen Jahr ordentlich durcheinandergewirbelt und einzelnen Aktien historisch hohe Verluste beschert. Das Interessante: Die Märkte haben sich deutlich schneller und stärker erholt, als viele es erwartet haben. Doch wie geht es nun weiter? Beim strategischen Portfolioaufbau sollten einige Punkte beachtet werden.

Es ist noch gar nicht lange her, dass das neuartige Coronavirus für ein Einbrechen der Märkte sorgte. Der DAX beispielsweise verlor im vergangenen Frühjahr rund 40 %, wie folgende Grafik zeigt.

Quelle: BfV Research

Und auch andere Märkte haben – teilweise noch deutlicher – nachgegeben. Das Blatt hat sich jedoch relativ schnell wieder gedreht und die Verluste wurden mehr als wettgemacht. Irrational? Auf den ersten Blick ja. Immerhin ächzt die Wirtschaft unter den Folgen des Lockdowns. Es sind aber ja nicht nur aktuelle Ereignisse, die die Kurse an den Börsen bilden, sondern weit überwiegend Erwartungen. Und die sind grundsätzlich positiv!

Warum? Dafür gibt es einige Gründe.

Erstens: Ein Teil der Wirtschaft konnte sich an die veränderte Marktsituation anpassen. So hat sich beispielsweise im Dienstleistungssektor Heimarbeit als verlässlicher Weg erwiesen.

Zweitens: Die BIP-Rückgänge fielen deutlich geringer aus als erwartet. Der Blick auf die USA beispielsweise verdeutlicht das. Das annualisierte BIP-Wachstum im vierten Quartal 2020 war mit 4 % nur geringfügig kleiner als der erwartete Wert von 4,3 %. Die Arbeitslosenquote in den USA ist zwar nach wie vor auf hohem Niveau. Erste Zahlen zeigen aber, dass sie am Sinken ist. Das dürfte sich im Laufe der kommenden zwei Jahre verstärken und zu einem Wiederanstieg der Konsumausgaben führen.

Drittens: Die aktuelle Niedrigzinsphase wird auf absehbare Zeit auch weiterhin anhalten, da die Notenbanken ihre expansive Geldpolitik kaum drosseln werden. Zwar gibt es in den USA zarte Tendenzen am langen Ende der Zinsstrukturkurve. So stieg die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen auf 1,14 %. Der Realzins ist indes weiterhin negativ.

Viertens: Impfungen konnten endlich starten. Zwar geht es noch langsam voran, doch ist absehbar, dass zumindest die größten Risikogruppen in den kommenden zwei bis drei Monaten weitestgehend geimpft sein werden.

Was heißt das nun für Anleger? Auf absehbare Zeit gibt es kaum Alternativen zu Aktien. Wer mittel- bis langfristig eine real positive und interessante Rendite erzielen möchte, kommt nach wie vor kaum an Aktien vorbei.

Dennoch besteht Rückschlagpotenzial. Bei der Portfoliooptimierung ist Diversifikation deshalb das Zauberwort.

1. Ein breit angelegtes Basisportfolio, beispielsweise aus Mischfonds, liefert die ideale Grundlage. Dafür eignen sich insbesondere von uns geprüfte Mischfonds aus unserer TopFonds Liste. Die Auswahl erfolgt entsprechend der Risikokategorie des Anlegers.
2. Als Renditebausteine eignen sich nicht nur breit anlegende Aktienfonds. Unsere TopFonds Liste bietet Ihnen eine große Auswahl an Investmentthemen. Beispiel Gesundheit: Aufgrund der weltweit alternden Bevölkerung steigt die Nachfrage nach Dienstleistungen in diesem Bereich. Unternehmen des Gesundheitssektors verzeichnen schon seit Jahren interessante Wachstumsraten – mit stabiler Tendenz. Ein weiteres Beispiel ist Technologie. Wenn man der Corona-Krise etwas Positives abgewinnen möchte, dann ist es die Erkenntnis, dass Technologieunternehmen zum richtigen Zeitpunkt die richtigen Lösungen geliefert haben. Trotz teilweise hoher Bewertungen bleibt dieser Sektor nach wie vor attraktiv. Übrigens: In unserer Private Investing-Strategie „BfV Futuretrends“ haben wir uns auf interessante Zukunftsthemen fokussiert. Mehr Informationen dazu erhalten Sie hier: BfV Futuretrends

Fügen Sie Ihrem Portfolio sinnvolle Stabilisatoren hinzu. Ob und welche Möglichkeiten es dazu im Anleihebereich gibt, erfahren Sie in unserem „Investment Impuls“-Webinar am 18.02.2021.

Wir stellen Ihnen durchaus interessante Möglichkeiten vor und diskutieren mit Experten aus dem Fixed-Income-Bereich. Eine ebenfalls sinnvolle Option können sogenannte alternative Investmentstrategien sein, die versuchen, eine marktneutrale Rendite zu erzielen. Auch insoweit bietet Ihnen unsere TopFonds Liste einige interessante Alternativen an.

Mehr zu den Märkten erfahren Sie übrigens in unserem aktuellen Investment Radar.

Und zum Schluss noch einige Ideen für Ihr Portfolio:

• Der weltweit agierende ausgewogene Mischfonds DJE Zins & Dividende PA EUR (WKN: A1C7Y8) bietet sich zu seinem zehnjährigen Geburtstag ausgezeichnet für den langfristig orientierten Anleger an, der risikoreduziert von der Entwicklung der Kapitalmärkte profitieren möchte.

Der 2011 aufgelegte Mischfonds selektiert Aktien und Anleihen. Der Aktienanteil im Fonds liegt zwischen 25 und 50 %, in der Historie zwischen 40 und 50 %. Jan Ehrhardt und Stefan Breintner steuern den Fonds seit Auflegung. Die Titelauswahl erfolgt durch hauseigenes Research und Selektion. Aktien werden mit hoher Überzeugung und sehr langfristig gehalten. Der Fonds hat in der aktuellen Corona-Krise seine Eignung als hervorragendes Basisinvestment abermals beeindruckend unterstrichen.

Zum Fonds im Fokus: DJE – Zins und Dividende

• Nachhaltigkeit zu Ende gedacht: der ausgewogene Mischfonds Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix (WKN: 971425).

Der Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix ergänzt eigene Nachhaltigkeitsanalysen um externes ESG-Research. Bei diesem Mischfonds mit SRRI 4 reduzieren ausgeklügelte Filterkriterien das rund 2.000 Titel umfassende Anlageuniversum auf ca. 100 Titel. Das externe Research ermöglicht es, innovative Nachhaltigkeitsaspekte in den Investmentprozess zu integrieren. So wird nicht nur überprüft, ob allokierte Unternehmen Nachhaltigkeitsziele haben, sondern ob sie diese Ziele bei Projektschluss auch erreicht haben. Diese Titel verfügen – mit einem durchschnittlichen ESG-Score von 72 Punkten – über eine besonders hohe Nachhaltigkeitseinschätzung der Raiffeisen KAG.

• Mit dem Morgan Stanley Asia Opportunity Fund (WKN: A2AF54) in den robusten asiatischen Aktienmarkt investieren und insbesondere von der voranschreitenden Unabhängigkeit Chinas profitieren.

Rund die Hälfte des Asia Opportunity Fund von Morgan Stanley ist in chinesischen Aktien investiert. Für Investments in China spricht, dass die autoritäre Führung mit drakonischen Maßnahmen dort die Pandemie besser in den Griff zu bekommen scheint. Das färbt auch auf die anderen, demokratischen Staaten in Asien ab. Der neue Fünfjahresplan sieht – vor dem Hintergrund des Handelskriegs mit den USA – eine stärkere Hinwendung auf den heimischen und regionalen Markt vor. Davon dürften auch Konsumgüterhersteller profitieren, die in dem Fonds aktuell überproportional gewichtet sind.

• Breite Investitionen in die aufstrebenden Schwellenländer mit starkem Fokus auf Nachhaltigkeit bietet der Nordea 1 – Emerging Stars Equity Fund (WKN: A1JHTM).

Mit Juliana Hansveden und Emily Leveille steuern zwei Damen das Emerging-Markets-Flaggschiff der Skandinavier. Sie investieren fokussiert und geben den interessantesten Unternehmen Positionen bis 10 %. Rund ein Drittel des Portfolios ist derzeit in chinesische Unternehmen angelegt, allerdings wird neben Asien auch in Osteuropa und Südamerika investiert. Der Fonds diversifiziert also breit in die Schwellenländer der Welt. Besonderer Fokus liegt auf dem Thema Nachhaltigkeit. Bei Nordea wird die Produktlinie STARS bezeichnet, die – wie auch der Fonds – 2011 gestartet wurde.

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Ihr Sasa Perovic

Über den Autor

Sasa Perovic

Sasa Perovic ist Ansprechpartner für das Investment Research sowie für unsere Produktpartner.
Er steht Vermittlern bei Fragen zu Kapitalmärkten, Investmentfonds, Portfoliostrukturierungen uvm. zur Verfügung und ist für einen Großteil der Publikationen im Research Bereich zuständig. Hier kommt ihm seine mehrjährige Erfahrung zu Gute, die er auch seit einigen Jahren für die Erstellung eigener Publikationen in diesem Sektor nutzen konnte.

Bei Rückfragen können Sie sich jederzeit gerne an mich wenden
E-Mail: Sasa.Perovic@bfv-ag.de
Tel.: 06171 9150 – 523